Road to Series A: Darum bekommst du keine Finanzierung: zu hohe Bewertung, Investoren machen kein Pro-Rata, und mehr

Über diese Episode

Simon Schmincke von Creandum hat einen ungewöhnlichen Weg in die Venture Capital-Welt genommen. Als ehemaliger Rocket Internet-Mitarbeiter wurde er durch einen "unglücklichen Zufall" zum Investor und ist heute General Partner bei Creandum. Seine Nähe zu Gründern und seine praktische Erfahrung machen ihn zu einem wertvollen Gesprächspartner, wenn es darum geht, typische Fehler bei der Finanzierung zu verstehen.

Die Series A Herausforderung: Was Gründer wissen müssen

Der Weg zur Series A ist für viele Startups steinig geworden. Schmincke erklärt, welche fundamentalen Voraussetzungen erfüllt sein müssen, um überhaupt eine Chance auf eine Series A zu haben. Dabei geht es nicht nur um Zahlen, sondern um eine ganzheitliche Bewertung des Unternehmens.

Besonders relevant für Gründer, die zwischen 2020 und 2021 Finanzierungsrunden abgeschlossen haben: Viele Startups wurden damals zu hoch bewertet. Schmincke gibt konkrete Strategien, wie Gründer trotz dieser Ausgangslage heute noch erfolgreich eine Runde abschließen können.

Wenn der Lead Investor nicht mehr mitspielt

Ein kritisches Problem tritt auf, wenn der Lead Investor seine Pro-Rata Rechte nicht ausübt. Dann stehen Gründer plötzlich "allein" vor ihrer nächsten Finanzierungsrunde. Schmincke erklärt, wie Gründer diese Situation meistern und ihre Runde dennoch retten können.

Die richtige Timeline für den Fundraising-Prozess ist dabei entscheidend. Gründer müssen strategisch planen und wissen, worauf es in den verschiedenen Phasen ankommt.

Story-Testing und Bewertungsentwicklung

Eine häufige Frage: Sollten Gründer ihre Story bei Investoren testen, die sie eigentlich gar nicht als Partner haben wollen? Schmincke gibt eine klare Einschätzung zu dieser "just for fun"-Strategie und ihren Risiken.

Genauso wichtig ist die Frage nach der Bewertungsentwicklung über verschiedene Runden hinweg. Wie muss sich die Bewertung entwickeln, damit bestehende Investoren zufrieden bleiben und neue Investoren an Bord geholt werden können?

Das richtige Verhältnis zwischen Wachstum und Effizienz

VCs wie Creandum achten auf ein gesundes Verhältnis zwischen Produktentwicklung, Burn Rate Management und Personalaufbau. Schmincke erklärt, welche Balance überzeugt und wie Gründer diese verschiedenen Bereiche optimal steuern.

Junior vs. Senior: Die Hiring-Strategie

Ein klassisches Dilemma für Gründer: Wann stelle ich Junior-Mitarbeiter ein und wann brauche ich unbedingt Senior-Expertise? Schmincke gibt praktische Guidance, wie Gründer das richtige Verhältnis finden, ohne am Ende mit zu unerfahrenen oder zu teuren Mitarbeitern dazustehen.

Die Entscheidung zwischen Junior und Senior hängt von verschiedenen Faktoren ab: der aktuellen Unternehmensphase, den verfügbaren Ressourcen und den strategischen Zielen. Gründer müssen lernen, diese Abwägung systematisch zu treffen.

Gründer-Coaching und Skalierung

Creandum coacht seine Portfolio-Gründer aktiv dabei, mit ihrem Unternehmen mitzuwachsen. Schmincke teilt Einblicke in diese Coaching-Philosophie und erklärt, wie Gründer alle Herausforderungen auf dem Skalierungsweg meistern können.

Rocket Internets Rolle im deutschen Startup-Ökosystem

Schmincke reflektiert auch über die Rolle, die Rocket Internet für das deutsche Startup-Ökosystem gespielt hat. Diese historische Perspektive hilft zu verstehen, wie sich die Landschaft entwickelt hat und welche Lehren daraus zu ziehen sind.

Für Gründer, die aktuell auf dem Weg zur Series A sind, bietet Schminckes Erfahrung wertvolle Orientierung. Seine direkten, praktischen Ratschläge helfen dabei, typische Fallen zu vermeiden und die Erfolgschancen bei der nächsten Finanzierungsrunde deutlich zu erhöhen.