Acton: Wie wichtig ist die Auswahl der (Pre-)Seed-Investoren wirklich?

Über diese Episode

Von Corporate VC zu Growth-Spezialist

Der Münchner Wachstumsfonds Acton Capital hat eine bemerkenswerte Entwicklung hinter sich. Was einst als Corporate Venture Capital Arm von Hubert Burda Media begann, hat sich zu einem eigenständigen Wachstumsfonds entwickelt, der sich ausschließlich auf die Scale-up-Phase spezialisiert. Christoph Braun und sein Team bei Acton haben dabei nicht nur ihre Positionierung geschärft, sondern auch die Erwartungshaltung ihrer Stakeholder grundlegend verändert.

Heute investiert Acton vor allem in technologiefähige Startups mit Basis in Europa und Nordamerika. Das Team hat verschiedene Marktzyklen durchlebt und dabei wertvolle Erkenntnisse gesammelt, die besonders für Gründer in der Wachstumsphase relevant sind.

Red Flags in der Frühphase: Was kann schiefgehen?

Ein zentrales Thema des Gesprächs sind die kritischen Fehler, die in der Pre-Seed- und Seed-Phase auftreten können. Christoph Braun teilt seine Erfahrungen darüber, welche Warnsignale Gründer unbedingt vermeiden sollten und wie diese sich später auf das Wachstum auswirken können.

Besonders wichtig ist dabei die Zusammensetzung des Cap Tables und die Auswahl der richtigen Investoren. Die Entscheidungen, die Gründer in den frühen Phasen treffen, haben oft langfristige Konsequenzen für die Entwicklung des Unternehmens.

Due Diligence aus Growth-VC-Perspektive

Wie geht ein Wachstumsfonds wie Acton die Due Diligence an? Welche Indikatoren sind bei einem potenziellen Investment besonders spannend? Christoph gibt Einblicke in den Bewertungsprozess und erklärt, worauf Growth-Investoren achten, wenn sie ein Startup analysieren.

Für Gründer ist es entscheidend zu verstehen, wie sich die Due Diligence zwischen verschiedenen VC-Formen unterscheidet. Was bei einem Seed-Investor wichtig ist, kann bei einem Growth-VC völlig andere Prioritäten haben.

Corporate VC vs. eigenständiger Fonds

Die Transformation von Acton bietet wertvolle Einblicke in die Vor- und Nachteile von Corporate VCs gegenüber eigenständigen Fonds. Christoph erläutert, wie sich die Arbeitsweise, Entscheidungsprozesse und strategischen Möglichkeiten zwischen beiden Modellen unterscheiden.

Für Gründer, die zwischen verschiedenen Investorentypen wählen müssen, sind diese Erkenntnisse besonders wertvoll. Jede Struktur bringt spezifische Vorteile und Herausforderungen mit sich.

Warum Deutschland wenige Wachstumsfonds hat

Ein interessanter Aspekt des Gesprächs ist die Analyse, warum Deutschland verhältnismäßig wenige Wachstumsfonds hat. Die Wachstumsphase bietet für VCs andere Möglichkeiten und Herausforderungen als die Frühphase – aber warum nutzen nicht mehr deutsche Fonds diese Chancen?

Rolling Fonds vs. traditionelle Struktur

Die Diskussion umfasst auch moderne Fondsstrukturen wie Rolling Fonds und deren Unterschiede zu klassischen VC-Strukturen. Für Gründer ist es wichtig zu verstehen, wie sich diese unterschiedlichen Ansätze auf ihre Zusammenarbeit mit Investoren auswirken können.

Der Traumberuf Investor: Wer ist geeignet?

Ein besonders praxisrelevanter Teil des Gesprächs widmet sich der Frage, wer über eine Laufbahn als Investor nachdenken sollte – und wer nicht. Christoph gibt ehrliche Einschätzungen darüber, welche Eigenschaften und Voraussetzungen für eine erfolgreiche Investorenkarriere notwendig sind.

Praktische Tipps für Gründer

Das Gespräch liefert konkrete Cap Table Dos and Don'ts sowie Ratschläge für die Investor Due Diligence. Gründer erfahren, worauf sie achten sollten, wenn sie einen Growth-Investor ins Boot holen wollen.

Besonders wertvoll sind die Einschätzungen dazu, worauf sich Gründer 2024 einstellen müssen. Die Marktbedingungen ändern sich kontinuierlich, und erfolgreiche Gründer müssen ihre Strategien entsprechend anpassen.

Für Gründer, die sich in der Wachstumsphase befinden oder diese anstreben, bietet dieses Gespräch mit Christoph Braun wertvolle Einblicke aus der Perspektive eines erfahrenen Growth-Investors, der die verschiedenen Phasen und Strukturen der Venture Capital-Landschaft aus erster Hand kennt.